JP Morgan elogió las reformas de Milei y recomienda comprar bonos argentinos

Un informe del banco internacional JP Morgan ha elogiado las reformas implementadas por el gobierno de Javier Milei, sugiriendo a los inversores la compra de bonos argentinos. La recomendación se basa en el apoyo social hacia las reformas y la proyección de que el Tesoro no enfrentará problemas para cumplir con los pagos de deuda en 2025. A pesar de la revalorización reciente de los bonos, que han visto aumentos de dos dígitos en lo que va del año, los analistas creen que aún hay potencial de crecimiento en la deuda local.

El cambio en la postura de JP Morgan se atribuye al orden fiscal instaurado por el gobierno, que consideran sostenible hasta 2025. Sin embargo, advierten que el próximo año habrá menos margen para recortes en el gasto, lo que requerirá un incremento en los ingresos para mantener el superávit. A pesar de esto, el banco resalta que un crecimiento económico sostenido es crucial para la consolidación fiscal a futuro.

El informe también subraya que la atención de los inversores permanecerá en la capacidad de Argentina para mejorar su perfil de pago mediante la acumulación de reservas. JP Morgan sostiene que la eliminación de los controles de capital es un factor clave para evaluar el acceso al mercado internacional de crédito y que podría llevarse a cabo en los próximos seis meses, apoyada por un entorno de menor inflación y una brecha cambiaria manejable.

Finalmente, JP Morgan no anticipa un default argentino en 2025, incluso si la unificación cambiaria y la eliminación de controles se retrasan. No obstante, advierten que recuperar el acceso al mercado de crédito es esencial para evitar un evento crediticio posterior a 2025. Si Argentina logra implementar un ancla fiscal junto con la reunificación del tipo de cambio, el riesgo país podría seguir disminuyendo, permitiendo al gobierno financiarse en mercados internacionales.