Baja del Impuesto País: afectará a la recaudación, pero incentivaría la acumulación de reservas

El Gobierno de Javier Milei, luego de la aprobación del Paquete Fiscal, prometió bajar el Impuesto País de 17,5% a 7,5% mismo porcentaje con el que dejó la presidencia Alberto Fernández. En este marco, los analistas debaten como puede impactar esto en la inflación y el precio del dólar.

El Impuesto País, la inflación y el tipo de cambio

El economista Fernando Marull estima que la reducción del Impuesto PAIS podría llevar a un incremento de $1.000 millones mensuales en las importaciones, debido a la disminución del costo efectivo para las empresas que adquieren productos del exterior. Esto podría resultar en una reducción de 0,7 puntos porcentuales en la inflación de septiembre, dado que los bienes importados se volverían más accesibles.

Sin embargo, el exministro de Economía Domingo Cavallo advierte que esta medida podría provocar un aumento en el precio del tipo de cambio oficial. Según Cavallo, esto podría ayudar a reducir la brecha con los tipos de cambio paralelos, aunque también podría neutralizar el efecto positivo esperado sobre la inflación.

Por otro lado, el director de la consultora C-P, Pablo Moldovan, sugiere que la reducción del impuesto podría facilitar el desarme del esquema de "dólar blend". Esto ocurriría en un contexto donde el Banco Central necesita acumular reservas para cumplir con sus obligaciones de deuda. Moldovan prevé que el gobierno podría devaluar el tipo de cambio oficial en un 7% para contrarrestar el impacto de la reducción del impuesto sobre los costos de importación y el tipo de cambio de exportación.

¿Cómo afecta en las compras con tarjeta de crédito?

Es importante destacar que la reducción del Impuesto PAIS no afecta las operaciones en dólares realizadas con tarjeta de crédito ni la compra de divisas para atesoramiento. El "dólar turista" continúa cotizando a $1.536, dejando una brecha significativa con el dólar blue y los tipos de cambio financieros. Esto sigue haciendo que sea más ventajoso pagar los vencimientos en moneda extranjera con divisas en efectivo o utilizando dólares adquiridos en el mercado financiero en lugar de usar la tarjeta de crédito.

El impacto en la recaudación tributaria

El Impuesto PAIS es uno de los tributos de mayor crecimiento en la recaudación, solo por detrás del IVA, Ganancias y los tributos vinculados a la Seguridad Social. Su reducción podría tener un impacto negativo en el equilibrio fiscal que busca el gobierno de Luis Caputo, al disminuir significativamente los ingresos provenientes de este impuesto.

En conclusión, mientras la reducción del Impuesto PAIS podría aliviar la inflación y facilitar ciertas operaciones económicas, también podría incrementar el tipo de cambio oficial y afectar negativamente la recaudación tributaria. Los efectos de esta medida serán cruciales para entender la dirección de la política económica en Argentina en el corto y mediano plazo.