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El Banco Central impulsará una fuerte baja en la tasa de interés
La medida que implementará Guido Sandleris estará operativa desde el 1 de noviembre.
POR REDACCIÓN
El Banco Central propuso otra medida para contener las finanzas del país. La entidad que preside Guido Sandleris anunció que a partir del 1 de noviembre los bancos ya no podrán integrar los encajes con Leliq. Esto significa que no le pagará un solo centavo a las entidades por el dinero que mantengan inmovilizado.
La medida implica un relevante giro en la estrategia que hasta ahora venía manteniendo el titular de la entidad, Guido Sandleris. Hasta ahora, cada vez que aumentaba la inflación, la respuesta pasaba por endurecer la política monetaria, sobre todo a través de un incremento de las tasas de interés y en paralelo la absorción de pesos de la base monetaria. La tasa de las Leliq, títulos de regulación monetaria que emite el Central, llega actualmente de 68% anual a 7 días, por lo que en pocos días los bancos pasarán a cobrar 0 por ciento.
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Esta política del Central no tuvo los resultados esperados. Las devaluaciones de agosto tras las PASO provocaron otro salto inflacionario, con un pico de 5,9% en septiembre. Y se teme que el nuevo aumento del dólar “libre” a $75 se refleje en una nueva suba inflacionaria. Es decir que la inflación estuvo mucho más influída por los movimientos del dólar que por el comportamiento de la base monetaria.
La decisión de Sandleris de dejar de remunerar a los bancos por los encajes tiene efectos muy concretos. Sandleris llevó esto a extremos: llegó a pagar tasas de Leliq de 75% anual cuando la inflación se estimaba en 40% anual, es decir unos 25 puntos de tasa “real” positiva. Luego de la medida divulgada por el BCRA, en los bancos estiman que la tasa de interés empezará a caer de manera gradual pero consistente. Y estiman que en pocos meses la tasa pasará a ser “negativa” en términos reales, esto quiere decir que se ubicará por debajo de la inflación proyectada.
Desde ya que esta tendencia empieza a acompañar el objetivo que el presidente electo, Alberto Fernández, planteó durante la campaña: bajar la tasa de las Leliq y que esto ayude para las PYME puedan conseguir acceso más barato al financiamiento. Además, se espera el regreso de créditos a tasas de interés subsidiadas por parte de los bancos.
Fuente: Infobae